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처음 1,000만 원을 모으는 것과 그 다음 1,000만 원을 모으는 것, 실제로 얼마나 다를까요? 저도 처음엔 그냥 숫자가 두 배 될 뿐이라고 생각했습니다. 그런데 직접 모아보니 완전히 다른 경험이었습니다. 『돈의 속성』을 다시 펼쳐 읽으면서, 예전엔 밑줄조차 긋지 않았던 문장들이 이번엔 하나하나 가슴에 박혔습니다.
부자 마인트셋, 부자가 되겠다는 믿음이 먼저
솔직히 말하면, 저도 한때 '돈에 욕심부리는 건 좀 창피한 일'이라고 막연히 느꼈습니다. 주변에서 그런 분위기가 있었거든요. 그런데 시간이 지나면서 그 생각이 틀렸다는 걸 깨달았습니다.
『돈의 속성』에는 이런 문장이 나옵니다. "부자가 되는 방법의 시작은 자신이 부자가 될 수 있다고 믿는 것이다." 처음 읽었을 땐 아, 뻔한 말이구나 싶었습니다. 그런데 이게 실제로 행동과 연결된다는 걸 직접 경험하고 나니 전혀 다르게 읽혔습니다. 믿음이 있어야 저축을 시작하고, 저축을 시작해야 공부를 하고, 공부를 해야 투자로 이어지는 거니까요.
심리학에서는 이를 자기 효능감(self-efficacy)이라고 부릅니다. 여기서 자기 효능감이란 특정 목표를 달성할 수 있다는 스스로에 대한 믿음을 의미합니다. 이 믿음이 없으면 행동 자체가 시작되지 않는다는 것이 수십 년간의 연구로 입증되어 있습니다(출처: American Psychological Association).
저 역시 부자가 되겠다고 마음을 먹었을 때, 처음으로 가계부를 쓰기 시작했고, 경제 서적을 찾아 읽었습니다. 그전엔 그런 생각 자체를 안 했으니 행동도 없었던 거죠. 돈을 혐오하는 것과 부자를 비판하는 것은 다른 문제입니다. 부 자체를 혐오하면 결국 자기 자신이 부를 쌓을 가능성을 차단하게 됩니다.
배당 투자, 돈을 버는 것보다 지키는 것이 먼저
『돈의 속성』에서 제가 가장 오래 멈췄던 문장은 "돈을 버는 것만큼이나 지키는 것도 어렵다"였습니다. 처음엔 당연한 말처럼 들렸는데, 투자를 직접 해보니 이 문장이 얼마나 정확한지 실감했습니다.
수익이 날 때는 자신감이 생기고, 시장이 흔들릴 때는 불안해져서 충동적인 결정을 내리기 쉽습니다. 제가 실제로 그랬거든요. 좋을 때 팔지 못하고 버텼다가 하락장에서 손에 땀을 쥐던 경험, 반대로 너무 일찍 팔아서 이후 상승분을 통째로 놓친 경험 모두 있습니다. 돈을 버는 데는 기회와 타이밍이 작용하지만, 지키는 데는 공부와 경험과 원칙이 필요합니다.
책에서도 언급되는 역발상 투자(contrarian investing)는 이 '지키는 힘'과 직결됩니다. 역발상 투자란 시장 대다수가 공포에 빠져 팔 때 오히려 매수하고, 탐욕이 극에 달했을 때 신중하게 물러서는 전략을 의미합니다. 워런 버핏부터 하워드 막스까지, 수십 년간 살아남은 투자자들이 공통적으로 강조하는 원칙이기도 합니다(출처: Oaktree Capital — Howard Marks Memos).
제가 직접 배당 포트폴리오를 운용해 보니 이 원칙이 더 선명하게 느껴졌습니다. 배당 수익률(dividend yield)이라는 지표가 있는데, 이는 주가 대비 연간 배당금 비율을 나타냅니다. 주가가 내려가면 이 수치가 올라가거든요. 즉 가격이 낮을 때 매수하면 실질 수익률이 높아집니다. 탐욕이 아니라 원칙으로 접근할 때 비로소 수익이 방어됩니다.
실제로 제가 운용해 본 결과, 시장이 전반적으로 좋지 않은 상황에서도 아래와 같은 구조 덕분에 전체 포트폴리오가 어느 정도 방어되었습니다.
- 국내 고배당 ETF: 주가 상승 시 자본 차익, 하락 시 배당 수익률 상승으로 보완
- 미국 하이일드 채권형 ETF: 금리 변동에 따른 변동성은 있지만 6%대 분배율 꾸준히 유지
- 커버드콜(covered call) ETF: 연 12~14% 수준의 분배율. 단, 원금 하락 시 복리 효과가 깨질 수 있어 진입 시점 신중 필요
- 국내 리츠 인프라 ETF: 금리 인상기 하락 압박이 있으나 자산 매각 시 특별 배당 등 이벤트 발생 가능
자산 배분(asset allocation)이란 서로 다른 자산군에 나눠 투자해 한 자산의 하락이 전체에 미치는 충격을 줄이는 전략입니다. 이 전략의 핵심은 수익을 극대화하는 것이 아니라 손실을 통제하는 데 있습니다. 저는 이 차이를 직접 체감하고 나서야 비로소 '지키는 투자'의 의미를 이해했습니다.
자산 배분, 자본 소득이 근로 소득을 넘는 날을 목표
『돈의 속성』에는 '개인 독립기념일'이라는 표현이 나옵니다. 자산에서 나오는 소득, 즉 자본 소득(capital income)이 내가 일해서 버는 근로 소득(labor income)을 초과하는 날을 뜻합니다. 처음 이 개념을 접했을 때는 "이게 실제로 가능한 이야기인가?" 싶었습니다.
그런데 직접 배당 포트폴리오를 운용하면서 이 흐름이 실제로 느껴지기 시작했습니다. 처음엔 매달 11만 원 정도 들어오던 배당금이 조금씩 늘어나더니, 특정 달에는 16만 원을 넘어섰습니다. 숫자 자체는 아직 크지 않지만, 그 방향성이 명확하다는 점이 중요하다고 생각했습니다.
연금저축펀드(personal pension fund)라는 절세 계좌도 함께 운용하고 있습니다. 연금저축펀드란 납입액의 세액공제 혜택을 받으면서 장기 투자할 수 있는 개인연금 계좌입니다. 단기 수익률에 일희일비하지 않고 20~30년을 바라보며 꾸준히 불입하는 구조입니다. 제가 직접 써봤는데, 단기적으로 마이너스가 나도 크게 흔들리지 않게 되더라고요. 어차피 지금 당장 쓸 돈이 아니기 때문입니다.
개인종합자산관리계좌(ISA, Individual Savings Account)도 활용하고 있습니다. ISA란 하나의 계좌 안에서 주식, 펀드, ETF 등 다양한 금융 상품을 운용하면서 일정 한도까지 세금 혜택을 받을 수 있는 계좌입니다. 배당 소득에 대한 분리과세(2,000만 원 한도) 구간과 함께 활용하면 세후 실수익률을 높이는 데 실질적인 도움이 됩니다.
닭이 알을 낳고, 그 알이 다시 닭이 되는 구조. 자본이 또 다른 자본을 낳는 복리(compound interest)의 원리가 실제로 작동하려면, 초기 자본을 쌓는 데 가장 많은 에너지가 필요합니다. 처음 1,000만 원을 모으는 것이 가장 힘들고, 그다음부터는 같은 금액을 모으는 데 드는 시간과 노력이 줄어들기 시작합니다. 제 경험상 이 말이 맞습니다.
자주 묻는 질문
Q. 돈의 속성, 처음 읽을 때와 나중에 읽을 때 정말 다르게 느껴지나요?
A. 솔직히 처음 읽었을 때는 추상적이다 싶은 문장들이 많았습니다. 그런데 저축과 투자를 직접 경험하고 나서 다시 읽었더니, 거의 모든 문장이 '아, 이 말이 이런 뜻이었구나' 하고 다르게 읽혔습니다. 경제 지식과 경험이 어느 정도 쌓인 뒤에 읽는 것이 훨씬 깊게 와닿습니다.
Q. 배당 투자, 정말 안정적인 수익을 기대할 수 있나요?
A. 배당 투자는 주가 상승 차익보다 꾸준한 현금 흐름에 초점을 맞추는 전략입니다. 하지만 고금리 환경이 지속되거나 기업 실적이 악화되면 배당금이 줄거나 주가가 하락할 수 있습니다. 배당 수익률 하나만 보고 투자하기보다, 기업 재무 건전성과 배당 지속 가능성을 함께 점검하는 것이 필요합니다.
Q. ISA 계좌와 연금저축펀드를 둘 다 해야 하나요?
A. 두 계좌는 성격이 다릅니다. ISA는 배당 소득 비과세 및 분리과세 혜택이 있어 중단기 배당 포트폴리오에 유리하고, 연금저축펀드는 세액공제 혜택과 함께 노후 자산을 장기로 쌓는 데 적합합니다. 투자 가능 금액과 목적에 따라 비중을 나눠 운용하면 절세 효과를 극대화할 수 있습니다.
Q. 커버드콜 ETF, 분배율이 높은데 왜 조심해야 하나요?
A. 커버드콜(covered call)은 보유 주식에 콜옵션을 매도해 추가 수익을 얻는 구조입니다. 분배율이 높지만, 주가 상승기에는 수익 상한선이 제한되고 주가 하락 시 원금 손실이 그대로 반영됩니다. 원금이 줄면 다음 달 분배금 절대 금액도 줄어드는 구조이므로, 진입 시점과 장기 보유 적합성을 꼼꼼히 따져봐야 합니다.
결론
『돈의 속성』은 처음 읽을 때와 경험이 쌓인 뒤 읽을 때 완전히 다른 책이 됩니다. 저는 이 책을 통해 부자가 되겠다는 믿음이 막연한 욕심이 아니라, 행동을 만들어내는 출발점임을 다시 확인했습니다. 그리고 돈을 버는 것보다 지키는 것이 더 어렵다는 말의 무게도 직접 투자를 해보고 나서야 실감했습니다.
배당 투자와 자산 배분을 실천하면서 한 가지 분명하게 느낀 것이 있습니다. 완벽한 타이밍이나 완벽한 포트폴리오는 없다는 것입니다. 다만 꾸준히 공부하고, 원칙을 지키고, 시장이 흔들릴 때 매도 버튼을 누르지 않는 연습을 반복하는 것이 결국 가장 현실적인 방법이라는 생각이 듭니다. 재테크에 막 관심이 생기셨다면, 지금 당장 이 책 한 권부터 시작해 보시기를 권합니다.